Les commodités

Cet article est tiré de l'ouvrage "The Short Book on Investments" par Dr. Jin Won Choi. Le livre de 35 pages sera publié en plusieurs articles pour en faciliter la lecture. L'intégral de ce livre se retrouvera sur notre site, traduit en français.

Originalement publié sur: MoneyGeek

Par commodité, on parle ici de pétrole, de blé et d'uranium. On parle aussi du fameux or. Cependant, tout n'est pas une commodité. Par exemple, le chandail que votre grand-mère vous a tricoté n'est pas une commodité. Pour être une commodité, il doit y avoir plusieurs "choses" et elles doivent être la même "chose". Une livre de cuivre par exemple, est essentiellement la même qu'une autre livre de cuivre.
La majorité des commodités sont échangées de manière séparés du marché de la bourse. Ce qui veut dire que vous ne pouvez pas acheter un troupeau de bovins alors que vous êtes assis en face de votre ordinateur via votre courtier. Par contre, vous pouvez acheter de l'or et des diamants et les entreposer vous-mêmes.

Pour le reste de ce chapitre, je vous focaliser sur l'exemple de l'or. Plusieurs personnes possèdent de l'or dans leur portefolio et ces personnes le font pour la même raison que l'on achète n'importe quelle commodité, c'est-à-dire se protéger de l'inflation.
Jusqu'en 1971, les États-Unis opéraient avec le standard or. À l'époque, 38$ ou une onze d'or était la même chose. Depuis 1972, lorsque les É-U ont quitté le standard or, ce dernier s'est apprécié par 8,5% par année (ce qui est plus que l'inflation). Pendant la même période, le standard de déviation de l'or était de 25%, ce qui veut dire que l'or était un investissement risqué.

Est-ce que l'or continuera à donner 8,5% de profits dans le futur? Il y a plusieurs débats sur le sujet. Certains disent que l'or va continuer à s'apprécier à un haut taux. Ils disent que cette appréciation sera plus haute que le taux d'inflation. D'autres disent le contraire parce qu'ils croient que l'inflation va s'atténuer. Malgré leur désaccord, les experts s'entendent sur une chose: le prix de l'or va suivre l'inflation.
Le fait d'investir dans des commodités comme l'or, est différent du fait d'investir dans des actions. Si vous investissez dans des actions, vous êtes en partie propriétaire de la compagnie. Cette compagnie peut s'agrandir ou décliner. Si vous possédez de l'or ou n'importe quelle autre commodité, vous possédez quelque chose qui ne va pas s'agrandir ou décliner. Quelques commodités comme le blé par exemple, pourront périr avec le temps. Depuis 40 ans, l'or a surclassé l'inflation, mais c'est sûrement dû à des circonstances particulières, comme la fin du standard or.

Si les 100 années à venir ressemblent aux 100 années qui viennent de passer, le marché financier et l'économie ne seront pas stables. Le monde vivra des dépressions et des paniques. Les gouvernements vont imprimer de l'argent et l'inflation va grimper. Si les 100 dernières années sont comme les 100 années à venir, l'inflation sera de 3% en moyenne. Si c'est vrai, le fait d'investir dans des commodités sera une mauvaise idée.

En résumé, les commodités sont des choses comme l'or et l'uranium. L'investisseur moyen ne pourra pas les échanger. L'or a un retour de 8,5% par année en moyenne depuis 40 ans avec une déviation de 25%, ce qui signifie que l'or est un investissement risqué.
Le futur de l'or et des autres commodité est incertain, mais les experts s'entendent pour dire qu'ils battront l'inflation. Je crois personnellement qu'ils sont de mauvais investissements.